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网上的娱乐平台可靠吗-宽松才是真正危机?美联储前主席批继任者陷通缩陷阱

发布时间:2020-01-09 12:34:57 人气:2061

网上的娱乐平台可靠吗-宽松才是真正危机?美联储前主席批继任者陷通缩陷阱

网上的娱乐平台可靠吗,宽松才是真正危机?美联储前主席沃尔克批继任者陷通缩陷阱

“央行官员怎么能够陷入这样的陷阱中,如此看重一个简单数据的细微变化,况且,它与生俱来就存在弱点。”

2008年,为挽救金融市场、刺激实体经济增长,美联储在金融危机时期推出了零利率及量化宽松(QE)等非常规宽松货币政策。这些政策引发诸多争议。多年后,美国投资咨询公司Whalen Global Advisors LLC 总裁Christopher Whalen近日在TheInstitutionalRiskAnalyst网站撰文,批评了美联储实施的宽松货币政策。

文章援引美联储前主席沃尔克在其新书——《坚持下去:寻求健全货币和好的政府》(Keeping At It: The Quest for Sound Money and Good Government)中的观点。在这本书中,沃尔克批评了他的三位继任者——伯南克、耶伦和鲍威尔过于担心通缩。沃尔克指出,真正的危机是宽松货币政策导致的通胀,以及风险偏好操纵引起的市场传染。

沃尔克尤其批评了伯南克和耶伦过于看重2%的通胀目标。“央行官员怎么能够陷入这样的陷阱中,如此看重一个简单数据的细微变化,况且,它与生俱来就存在弱点。”沃尔克称。

沃尔克本月24日在彭博新闻社撰文指出:“通货紧缩是金融系统严重崩溃所构成的威胁。没有出现系统性金融动荡的增长缓慢和衰退不断重演,甚至是1975年和1982年大萧条,也没有构成这样的风险。真正的风险来自鼓励或者无意中容忍不断上升的通货膨胀,以及其近亲——极端投机或者风险承担……具有讽刺意味的是,努力实现些许通胀从而防止通货紧缩的这种‘宽松货币’,最终却会引发通缩。”

耶伦是美联储历史上最为鸽派的主席。作为1981年诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学经济学教授托宾(James Tobin)的追随者,耶伦也倡导国家干预。她一直支持较宽松的货币政策,并容忍较高水平的通胀。在耶伦担任美联储主席期间,美联储通过量化宽松(QE)购买了数万亿美元的政府债券和按揭证券。此外,联邦公开市场委员会(FOMC)在耶伦和伯南克时期还通过“扭曲操作”对期限利率进行了人为操控。

沃尔克并非首位批评美联储货币政策的联储官员。克利夫兰联储前主席Lee Hoskins及其前同事Walker Todd在《柏林墙倒塌20年后:重新思考货币和市场在全球经济中的作用》(Twenty Years after the Fall of the Berlin Wall: Rethinking the Role of Money and Markets in the Global Economy)的论文中称,美联储已经成为系统性风险的来源。

今天,我们承受了国家干预和凭直觉实施的货币政策的后果。1930年代以来的许多干预依然存在——联邦住房管理局、房利美、房地美,这只是其中的几个——它们都在房地产泡沫及其2008年的破裂中起到主要作用……与此同时,政府对金融资产的担保和保险项目,加上对银行的救助,可能催生了金融市场历史上道德风险最大幅度的增长。美联储的零利率政策维持了如此长的时间(2008-2015年),以至于它鼓励了过度风险承担……除非逆转,否则,这些政策将为下一个泡沫埋下种子。

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